Потребителската инфлация в Китай се повишава за първи път от шест месеца. Но празничният тласък вероятно ще избледнее
Бележка на редактора: Регистрирайте се за който изследва какво трябва да знаете за възхода на страната и как той влияе върху света.
Потребителската инфлация в Китай стана положителна за първи път от шест месеца, до голяма степен подкрепена от празника по лунната нова година, когато бумът на разходите тласна цените нагоре.
Индексът на потребителските цени (CPI) се е увеличил с 0,7% през февруари спрямо година по-рано, показват правителствени данни в събота, срещу ръст от 0,3%, прогнозиран в проучване на Ройтерс.
Това беше първото увеличение на темпа на инфлация от август 2023 г. През януари индексът падна с най-бързия темп от 15 години.
Но анализаторите казаха, че печалбата на годишна база се дължи отчасти на празника по лунната нова година, който падна през февруари тази година и през януари миналата година. Въз основа на циклите на луната, датата на празника се променя всяка година.
„Мисля, че е твърде рано да се заключи, че дефлацията в Китай е приключила“, каза Zhiwei Zhang, президент и главен икономист на Pinpoint Asset Management. „Вътрешното търсене все още е доста слабо.“
Китай се бореше със слаби цени през по-голямата част от миналата година поради спад на имотите, срив на фондовия пазар и потиснати потребителски настроения. Китайската народна банка (PBOC) намали лихвените проценти няколко пъти с надеждата да стимулира банковото кредитиране и да върне инфлацията до целта си от 3%. Но CPI достигна само 0,2% през 2023 г., много под официалната цел.
Дефлацията е лоша за икономиката, защото потребителите и компаниите може да отложат покупките или инвестициите в очакване цените да паднат още повече. Това от своя страна може да създаде порочен кръг и да доведе до още по-малко разходи, повече бизнес съкращения и по-високабезработица.
Цените на услугите през февруари бяха високи, особено по отношение на туризма и развлекателните дейности. Подиндексът за туризъм се повиши с 23,1% спрямо предходната година, най-високият сред всички категории.
Но празничният ефект вероятно ще избледнее следващия месец.
„Очакваме инфлацията на CPI да падне до 0,4% на годишна база през март“, казаха анализаторите на Nomura в понеделник в доклад за проучване, добавяйки, че цените на храните вече са се понижили след приключването на празненствата.
Междувременно дефлацията при производителите се засили миналия месец. Индексът на цените на производител, който измерва цените на едро на входа на фабриката, спадна с 2,7% спрямо предходната година.
Спадът отбеляза 17-ия пореден месец на спад, което показва постоянен дефлационен натиск в индустриите нагоре по веригата и предполага слабо потребление.
Пекин продължава да е изправен пред трудназадача тази година да стимулира растежа и да се бори с дефлацията. Миналия вторник премиерът Ли Цян каза, че правителството е поставило цел за растеж за тази година от около 5% и цел за инфлация от 3%.
Но той също така обеща да „трансформира“ модела на растеж и да ограничи дълговите рискове в икономиката, което може да означава по-малко агресивни инвестиции от местните власти за изграждане на инфраструктура.
Pan Gongsheng, управителят на PBOC, каза пред репортери миналата сряда, че централната банка ще запази подкрепяща позиция за облекчаване на паричната политика, което предполага, че може да намали лихвите още тази година, за да подкрепи икономиката.
Zheng Shanjie, ръководител на икономическия плановик на страната, каза същия ден, че правителството ще стартира нова инициатива за стимулиране на потребителските разходи, включително насърчаване на мащабни подобрения на оборудването и подмяна на стари дълготрайни стоки, като автомобили и домакински уреди, с нови.
Но ключът към растежа и нарастващите цени ще бъде как Пекин прилага своята политика за стимулиране на търсенето и повишаване на доверието, казаха анализатори.
„С [Националния народен конгрес] сега до голяма степен зад нас, всички погледи може да са насочени към инициативите от страна на търсенето, особено програмата за размяна на стоки за дълготрайна употреба“, казаха анализатори на Citi в понеделник.
